没有做空意识，相当于一条腿行走

NewValue

我相信价值投资，但是传统价值投资似乎很少会去主动做空某个市场，某个股票，最多只是卖出手中的投资而已，我觉得这是一个缺憾。

既然价值投资是以分析投资目标的价值与价格关系为投资依据的，那么，市场上既有价值被低估的产品，也有被高估的产品，当整体市场和绝大多数投资目标已经被严重高估的时候，为什么不去主动做空，反而要坐以待毙，或者等待高估的产品滑落到低于其价值再买入呢？从理论上讲，对于市场的不理性，必须掌握做空，或者说至少要有做空的意识，才算是学会了用两条腿走路。事实上，很多投资大师正是敢于对严重高估的产品进行做空，才取得了巨大的成功的，比如在2007年美国房地产被一直看好的时候，敢于与众多投资大户反道而行的john paulson，获得了华尔街历史上最成功的战绩。

当然，做空虽然理论上是合理的，但是能将它实际应用起来却是非常难的，主要还不是技术问题，而是心理承受能力以及思维习惯的转变。

说到做空，很多人的感觉是它的风险太高。其实，恰恰相反，合理的做空其中一个目的就是要降低风险，当然也不排除投机获利的目的。

简单说，在投资价值企业的同时，要有做空的意识，才算是对价值投资的全面掌握。

在实践中，只尝试过几次小资金，短期的做空能源产品，希望通过一段时间的操作，可以培养在合适的时候对合适的对象做空的意识，在不同的市场环境，都可防守也可进攻。

FCH

或者说一条腿走路，也可以说是走一段歇一段吧。

有牛市就有熊市，敢于善于做空，也是一种能力。

truman