20080412我对A股的看法：特种作战之丛林战

knight9812

现象——原因——后市发展——解决方案
2008年的一季度，完全是个灾难。
先事后诸葛亮一把，为什么产生灾难：
1）供需情况发生逆转，这条是下面几条的根基。基金筹码赎回压力、大小非不计成本抛售、保险持筹松动等，这些由量变到质变，逐渐引发了市场不能承受之重。目前，大小非还只是解放了第一步，20％不到，未来若干时间内，总计将有超过20万亿的筹码因为股改获得流通权，而其成本又极其低廉，这些筹码握在专业性不够的大小非手中，大市好的时候还好说，最怕大市下跌，一下跌将倒逼着他们不计价格地抛售，这一现象将成为未来一段时间国内A股的梦魇。
2）估值体系下降。跌破4200点这一带，就是转势，牛熊的转势，俺原来看4000点一线不破，就是赌场内主导资金不敢打破转势这条底线，现在看来判断失误。主导资金若能维持这一趋势，则对各利益相关方都有好处，但事实是，连主导资金都撑不住狂抛的筹码，不得不退守麦城，形势最终一片狼藉。众所周知，牛熊市的市场估值水平不一，牛市中，中石油这种股票可以上40－50倍PE，但在目前市道，能有20倍不错了，部分蓝筹甚至已经回到了10倍，如部分钢铁股。那么，拓宽一下，10倍以下也是可能的（宝钢曾经是5倍，长虹曾经是2倍！）。如同牛市中不断升高的PE水平，熊市中，也有不断降低的PE标准，何为合理水平，这是谁都无法说清楚的。
3）政府调控手段的稚嫩。不可否认，国际国内形势的复杂对相关部门的调控造成了很大的困难和障碍，但这并不妨碍我们这些闲人的事后评点。举几个小例子，期指推出的反复，印花税调整的武断和不合理，可笑的创业板，等等，敏感话题，少说为妙。
4）补充一点我认为比较重要的，信贷资本和产业资本资源配置的不合理性和不公平性。这在中国很容易理解，我们看一组数据：1991-1994年，国内银行贷款收入占GDP的比重稳定与5.3%左右，1995年上升到6.5%，1996-1997年跃上8.6%，这是最高峰，1998年开始，逐渐回落，到2000年，回落到5.76%，2001-2005年，该水平稳定在5.7-6%之间，也正因为如此，国内企业的效益一年好于一年。但是，2006年，贷款利息占GDP的比重上升到6.2%，2007年进一步上升到6.98%。2008年，如果GDP总量达到29万亿、贷款规模达到32万亿，在贷款年利率为7.47%的情况下，全国年度贷款利息性支出将达到创纪录的2.24万亿，贷款利息支出占经济的比重将达到7.7%，又接近历史最高水平。做生意的同志们都清楚，一般领域的工业利润率在10％是正常值，而现在8％要拿来还贷款，是不是产业资本被信贷资本玩了？一旦产业资本由于经济波动受到严重打击，那么，信贷资本一样逃不了，如此恶性循环后，造成物资紧缺，通胀加剧，后果如何？国内银行，我一直不敢看好的原因就在此。工行把今年贷款额度的80％用掉了，后面三个季度怎么办哟？
5）国际因素。不稳定哦，不用多说了，以后专门找机会聊。谁说奥运年一定要涨？理由？

后市发展，俺不是很有把握，目前大盘点位比起6000点，当然是低位，可比起历史998呢？比起777呢？比起333呢？这些日子我们都是经过过来的。走一步看一步，但目前，所有的上涨，我都当成反弹来看就是了。大势如此，覆巢之下，焉有完卵？去年的捂股战法，不适合了。看近一点，一季报的纷纷出台，4月经济数据的出台，数据出台后政策的如何跟进，这些都将成为加剧或和改变既有趋势的因素，在什么都没有明朗之前，管住冲动的手吧，规避系统性风险，知易行难，何不让自己睡得踏实些呢？股市绝不是地狱，当然也不是天堂，她只是个普通的地方，保持普通的心态，就能无往不利。

后面的时间内，赢利概率大的作法，可能就是在暴跌回暖的时候买，反弹抛。这不由得使我想到特种作战，尤其是丛林战了，丛林中处处都是危险——来自于你的敌人袭击，来自于周围不欢迎你的动植物，来自于恶劣气候，来自于不可预知的任何因素；但从另一个角度来看，丛林中又都是我们的朋友、我们的优势——如果你真的尊重和了解这片丛林的话——来自于丛林的源源不断的后勤补给线，良好的逃离条件，在熟悉的环境下设计擒敌方案（交易系统）的从容，预知获胜概率后等待成功的心灵悸动，又何尝不是一种美妙而愉快的体验呢？
现代战争，特种作战已经不可或缺；08年股市，一样少不了丛林战法。
丛林战，比的就是综合能力和经验，更是成熟的心态，良好的心理素质。
让我们怀着感恩的心，迎接08年股市给予的机会吧！

亦汐

同意特种兵作战

是普通兵的统统D走人

一杯清茶

基本认同。

08赚钱不容易，跑赢CPI就不错了。

麽麽

强健的体魄（资金），顽强的意志（心态），灵活的头脑 （技术），这些可不是普通人具备的

霹雳油侠

同意楼主的观点。

无花果

猪儿妈

象俺这种散兵游勇看来该撤了

霹雳油侠

原帖由 猪儿妈 于 2008-4-12 11:31 发表

                               
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象俺这种散兵游勇看来该撤了

别急，再等等看。

knight9812

目前空仓。

knight9812

只做权证。

霹雳油侠

空仓好。

霹雳油侠

权证要小心，我是不做了。

霹雳油侠

周一权证涨的概率大。

knight9812

原帖由 麽麽 于 2008-4-12 01:03 发表

                               
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强健的体魄（资金），顽强的意志（心态），灵活的头脑 （技术），这些可不是普通人具备的

我认为股票投资，五分心态，三分策略，一分技术，一分运气。

资金多少无所谓的，再多也不算多。。。

knight9812

早盘搞了580989，2个点。
耐心等待其他权证的超跌反弹机会中。。。

knight9812

买入580015
7。05
破6。9止损。

knight9812

15止损了。
输回去2个多点。

天狼星

knight9812

原帖由 天狼王 于 2008-4-14 14:23 发表

                               
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knight9812

大盘狂泻。
今天还损失了半个点。
真气人。