美元贬值导致中国外汇储备贬值是一个伪命题

烟民

中国外汇储备贬值，是一个伪命题，我以前的文章已经说过，只要我们手中的美元，不兑换成人民币或者欧元等，就不存在通常意义理解上的 “贬值问题”，原本是一美元的东西，还是同样用一美元购买。外汇储备中的美元购买力，一直是用于海外市场，其在海外市场的购买力，与美元贬值与否无关，但是和美元是否崩溃有关。例如，现在人民币相对于美元，从1:8.22升值到1:7.8，可是用于购买海外石油的外汇储备中的美元，从当初每桶75美元，变成现在的每桶60美元，我们外汇储备中的美元的购买力，是上升了还是下降了？很明显的，我们手持的美元，对于石油的购买力，并没有随着美元对人民币的贬值而下降，相反，是上升了，我们手中同样的美元，购买的石油更多了。请问阿聘兄，我在偷换概念吗？所以我说，中国外汇储备随着美元对人民币/欧元贬值而贬值，是一个伪命题。美元在全球的购买力，和美元对人民币/欧元的升值贬值没有直接等比的关系（但是有间接关系，是一种多货币外汇市场中影响力的间接关系，难以用比值来准确衡量，说到底就是美元“是否崩溃”，而不是“是否贬值”。）

当我们把手中的外汇储备换成人民币使用时，这个贬值就会生效。可是为什么我们要把它换成人民币来使用？我们直接印刷人民币不更好吗？中国政府是全球唯一合法印刷人民币的政府，想要用人民币，直接印刷就是了，当然，前提是要保持国内经济稳定。这种事情，我们做了十几年了。中央政府多年一直说的“积极财政”政策，就是指多印刷人民币用于流通（大约每年1000～2000亿人民币，高峰时我记得曾经有过3000亿，在财政部帐面上体现的，就是“财政赤字”），以此来刺激国内经济的增长。这种做法，是各国通行的，只要在一定范围内（如果没有记错，应该是占GDP 3％以下，都是安全的）。
所以我不明白，为什么我们要把手中的外汇储备中的美元，兑换成人民币在国内使用？而事实上，即使把外汇储备中的美元在国内使用，最终央行依然得用人民币把美元兑换回来，因为根据宪法，只有人民币是国内唯一合法流通的货币。这种把外汇储备中的美元投入国内使用，而后央行又得用印刷的人民币兑换回美元，依然成为外汇储备的傻瓜行为，谁会做？
当然，人民币不能随便印刷，要和经济总量保持一个安全的比例，防止货币发行过量造成通货膨胀，但是“赤字”1000亿～2000亿人民币，并不是天塌下来的事情。
而我们的外汇储备中的美元，什么时候真正贬值？当美元崩溃的时候，美元国际信誉完全破产的时候，美元在国际上没有购买力的时候，那我们握着的美元，就是一堆废纸。如果世界各国政府说：“别给我美元，给我欧元”。那么这时候，我们不得不把手中的美元兑换成欧元时，这种“贬值”才真正产生了。阿聘兄认为未来20 年内，世界各国政府都不要美元这种情况会发生吗？50年内呢？
何况我们手中的外汇储备，并非全部美元，按照小道消息，美元占外汇储备的60％，欧元、日元、韩元、新元、卢布的比重逐渐在上升。既然我们手中有欧元、日元、韩元、新元、卢布，当其他贸易国要求我们给欧元、日元、韩元、新元、卢布时，我们直接给就是了，没有必要把那60％的美元兑换成欧元、日元、韩元、新元、卢布。不兑换，贬值就不存在。而事实上，央行也说了，加大其它货币在外汇储备中的比重，美元所占的比例逐渐在下降，就是这个意思。（请注意，美元在外汇储备中占的比例下降，不等于美元资产例如美国国债的总数量不再上升，因为外汇储备总量这个基数一直在增加；假设以前每增加1000亿外汇，用600亿来购买美国资产例如美国国债，那么现在每增加1000亿外汇，用300亿来购买美国国债，700亿用来购买欧元、日元国债等外汇资产，则美元在外汇储备中所占的百分比就在下降）。
我偷换什么了？
2、把外汇 储备起来，就是为了将来“使用”，而保值，是为了“将来使用的时候和现在的价值相等”。我从来没有论证过“中国外汇储备不需要保值”，阿聘兄从我的文章中理解出如此精妙的一个观点，实在令人佩服。那么请阿聘兄解释一下，美元贬值这么久了，为什么我们外汇储备能够购买的石油反而更多了？我们储备外汇，其中一个目的，难道不是为了“使用”它来购买石油吗？保值是为了什么？难道不是为了“使用”吗？难道仅仅是为了看着银行里面的那个存款数字在增长从而得到快感吗？
随着美国经济的强势不再，美元相对于全球主要货币的弱势贬值，以及美国全球势力的困境，迫使美国石油资本把石油的期货价格从78美元一桶降低到58-61美元/桶，从而导致我们的美元外汇储备购买石油的能力增加，请阿聘兄以此解释一下“外汇储备保值”和“使用外汇储备”之间的关系。
“中国政府就不能有既能保值又能合理使用中国外汇储备的办法吗？答案显然是能！”这句话当然没有错，方法就是扩大其它贸易用货币在外汇储备中的比重。不过，请问阿聘兄，我违背什么“基本逻辑的手法”了？
至于说道将来我们也许会“拉美国一把”，呵～～，阿聘兄不要不以为然，这种事情中央政府早做过了。当年苏联崩溃解体，俄罗斯民族面临最大灾难的时候，全世界，只有我们中国人没有落井下石！相反，我们不但用自己的外汇储备购买俄国军火，向俄国经济输血，使得俄国有外汇还外债，经济起死回生。而且，我们以壮士断腕的勇气，搁置不平等条约，和俄国划定了数千公里边境线。才有今天中俄互信，上合组织的成立和发展，中俄合力挫败美国全球势力，中国国势越来越强盛，迎来了中华民族光荣的2006年。..... 将来中国“拉美国一把”，未必是幻想。
关于美元贬值导致中国外汇储备贬值问题，我还是再解释清楚一下，这是一个伪命题。
什么是贬值？国内市场，假设10元人民币以前购买10斤米，现在只能购买 1斤米，这是贬值。那么外汇储备中的美元，怎么贬值？在国际市场，如果以前1美元购买10斤米，现在只能购买1斤米，这是贬值。...... 现在美元相对于人民币贬值了，但是人民币和美元的购买市场，一个在国内，一个在国外，这是中华人民共和国宪法规定的国内只能使用人民币，而国际事实是通用美元。那么我们把国内市场和国际市场的购买力混为一谈，又如何解释现在我们的外汇储备能够购买更多的国际石油这个事实？
如果说，欧元升值了，我们用美元购买欧洲的商品，支付欧元时等于亏了。可是我却要问，我们外汇储备中明明有欧元，为什么要把美元兑换成欧元去购买欧洲商品，而不是直接支付欧元？这不是有病吗？除非，我们日常贸易需要支付的欧元超过了我们储备的欧元，这可能吗？欧元面世以来，我们根据中欧贸易的比重，一直在增持欧元外汇，怎么可能出现支付不了欧元的情况？而外汇储备中的美元，依然用在该用美元的地方，买石油除了和伊朗用欧元结算，和沙特，苏丹都是用美元结算，我们的外汇储备怎么就贬值了？贬在什么地方？以前一桶油实际交割50～60多美元（除了中石油中石化的份额油以外），现在实际交割才40～50美元一桶，外汇储备中的美元可以购买更多的国际石油商品，哪里贬值了？ 
如果说，国内企业用100万人民币成本，假设卖了20万美元出口销售额，外汇管制，都必须卖给国家，以前20万卖给国家是1:8.22，可以得到164万人民币，现在只能是1:7.8了，只能拿到手156万人民币，亏不亏，企业自己心里清楚得很，关国家外汇储备什么事？而国家央行，却可以用更少的人民币收购企业出口产生的同等美元了，更有利于国内货币供应量的稳定，这外汇储备怎么贬值了？
那种强调外汇储备贬值的人，根本就是在玩帐面游戏：正如买卖股票一样，在股票没有买进或者卖出之前，一切的损失或者盈利都是帐面游戏，根本不是事实亏损或者事实利润。.....玩帐面游戏，最好就到日本去进修，它们计算“钱”，已经“精确”到小数点后一百位----小数点后两位是“分”，小数点后一百位是什么？
中国股市在2006年飞黄腾达，岁末之时更是勇破2600历史高点。恭喜各位在股市中“盈利”的朋友之余，提醒一句：自己把握，见好就收。
外国投机资本，早在数年前就已经悄悄进入中国（中央政府并非不知道），目标就是通过房地产、股市和汇市的三方操作重演广场协议金融风暴，大规模搜刮中国改革开放的财富。此计已被识破，汇市被中国政府坚决顶住，房地产市场被中央政府坚决打压，而股市，中央政府正在“欲擒故纵”：把依然滞留在房地产上的投机外资吸引进入股市，一方面减轻房地产市场的楼价上涨压力，另一方面，利用这些投机外资来吸纳新股，扩充股市总容量，使得中国股市总市值大幅增加从而增加外资操控的难度。这是刀锋上添血的大游戏，非智勇兼备者完不起。
我很早前说过，这些投机外资，想抢劫我们的改革开放财富，凭什么我们就不能抢劫了它：投资失败 外资可以责怪中国政府的政策多变难以把握，但是 投机失败 在商业文明中则是天经地义的！...... 别以为中央政府没有这个胆量。
具体的操作过程，我不细说了，以免被美国投机资本利用，提醒各位炒股的朋友：水深得很。中央政府与巨额投机外资博弈的战场，已经转移到股市，这是你死我活的战斗，双方都将无所不用其极，什么“流氓手段”都有可能突然出现，如此惊涛骇浪之中，非你我小股民能够把握。........ 见好就收，解套就跑。
股市，没有具体 入市 的指标，但是却有 离市 的指标：股市最旺的时候就是物极必反的时候。...... 什么时候是最旺？呵～～，只能自己猜了。 各位自己把握。

一杯清茶

真复杂，看了头晕。。。

北美枫叶

wood

同晕 不过文中最后两段倒是有点意思，政府对经济的干预力强，才能做得到这样的事情，不过政府对经济的干预也是双刃剑，尺度很难控制。

老火靓汤

好帖. 学习了. 对于股市的分享, 深有同感.奖励了.

霹雳游侠

说是伪命题,
还是有风险呀,
美元是美国人印出来的,

他自己多印,你没脾气,
你要自己印,
就麻烦了.

ensemblepro

中国政府是世界上最有钱的政府，也是最有执行力的政府。如果他要做一件事情是一定可以做到的。远到以前的文化大革命，近到现在的改革开放让一部分人先富起来。

海阔天空

复杂。

马-户

，以免被美国投机资本利用，提醒各位炒股的朋友：水深得很。中央政府与巨额投机外资博弈的战场，已经转移到股市，这是你死我活的战斗，双方都将无所不用其极，什么“流氓手段”都有可能突然出现，如此惊涛骇浪之中，非你我小股民能够把握。........ 见好就收，解套就跑。
股市，没有具体 入市 的指标，但是却有 离市 的指标：股市最旺的时候就是物极必反的时候。...... 什么时候是最旺？呵～～，只能自己猜了。 各位自己把握。

五月三十惨案过后再看这段,这真是经典中的经典啊!烟民TZ好久不见了.

皮皮

写得很好。

xywei

博大精深,好贴!

岁岁平安

怕怕!小百姓的生活苦了!

lyj

看过，头晕！简单想，美元贬值，鼓励人民币花到美国，贸易差趋于平衡！中国人的收入逐步和世界接轨，好事！！可能有人失业，不要怕！

lyj

看过，头晕！简单想，美元贬值，鼓励人民币花到美国，贸易差趋于平衡！中国人的收入逐步和世界接轨，好事！！可能有人失业，不要怕！

戈壁胡杨

原帖由 烟民 于 2007-1-3 10:00 发表

                               
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中国外汇储备贬值，是一个伪命题，我以前的文章已经说过，只要我们手中的美元，不兑换成人民币或者欧元等，就不存在通常意义理解上的 “贬值问题”，原本是一美元的东西，还是同样用一美元购买。外汇储备中的美元购买力，一直是用于海外市场，其在海外市场的购买力，与美元贬值与否无关，但是和美元是否崩溃有关。例如，现在人民币相对于美元，从1:8.22升值到1:7.8，可是用于购买海外石油的外汇储备中的美元，从当初每桶75美元，变成现在的每桶60美元，我们外汇储备中的美元的购买力，是上升了还是下降了？很明显的，我们手持的美元，对于石油的购买力，并没有随着美元对人民币的贬值而下降，相反，是上升了，我们手中同样的美元，购买的石油更多了。

自相矛盾处：只要我们手中的美元，不兑换成人民币或者欧元等，就不存在通常意义理解上的 “贬值问题”-------

当初，人民币相对于美元1:8.22，我用822元人民币换了100美元，假如50美元一桶油，可以买2桶，

假设现在油价200美元一桶，我当初换回的100美元，现在只能买半桶！

liedetection

学习了