兴业投资研究札记更新（2012年5月10日）

随心所至

兴业投资研究札记更新（2012年5月10日）
澳洲就业意外见好，英央行料维持观望


亚市早盘公布的数据显示，澳大利亚4月就业人数增加1.55万，高于预期的下降0.5万；失业率回落至4.9%，亦大幅好于预期的5.3%。意外强劲的数据一度拉升汇价至1.0118。不过，随后中国再次释放内需不振的信号，打压了澳元的涨势。数据显示，中国4月份贸易顺差录得184亿美元，尽管好于预期104亿美元和前值53.5亿美元，但此次顺差主要是进口不佳导致，进口年率仅上升0.3%，远低于市场预期的10.0%和前值5.3%。除了经济前景的因素外，当前欧债危机忧虑随着希腊联合政府难产以及西班牙国债收益率上涨而升级，市场整体仍处于避险氛围，并不利于风险资产走强。此外，澳大利亚政府也不断向澳储行施压，称预算盈余状况给澳储行足够降息的空间，也潜在抑制了澳元。

今晚19:00英央行将公布利率决议，市场普遍预期英央行不会调整当前货币政策，仍将维持0.5%的利率和3250亿英镑资产购买规模。尽管此前数据显示，英国经济陷入温和衰退，但眼下通胀仍然很高，英央行仍有观望的理由，更多量化宽松可能最终会祭出，但日内扩增的可能性不大。将关注英央行对未来宽松政策的立场，如果英央行立场仍然相对强硬，那么，英镑仍将可能在市场低迷情绪中保持相对强势，甚至可能存在冲高突破1.6200上方的可能性。反之，英镑可能失守1.6100附近水平，跟随其他风险资产进一步走低。

日内多个国家公布贸易帐数据，中国贸易帐并不乐观首先给投资者提了个醒，当前全球经济前景仍有很大的不确定性。英国、美国和加拿大贸易帐也将在今日稍晚先后公布，若数据不理想，将可能增加目前市场的风险规避情绪；但如果数据较好，将可能给风险资产一个调整的契机。

英镑/美元关注英央行利率决议
英镑/美元今日亚洲时段整体维持在1.6135上下波动，日内关注英国贸易帐和英央行利率决议。预期英央行将维持当前货币政策不变，但该行对未来宽松政策的立场将可能决定汇价是继续陷于区间还是弱势走低。技术上，汇价已经跌破20日均线，不过隔夜录得的较长下影线的阴线显示下方支持依旧十分强劲，初步支持位于1.6100，进一步支持在昨日低点1.6065。


澳元/美元弱势恐难改
澳元/美元今日亚市早盘一度拉升60余点至1.0118，但很快回落至1.0070附近水平，并在1.0100持稳。时段早盘澳大利亚就业数据意外强劲给汇价提供有力支持，但中国进口状况不佳显示内需不足也令市场保持警惕。日内关注各国贸易帐数据能否缓和市场当前由于希腊问题而紧张的情绪。技术上，汇价持续受到5日均线打压，日图均线空头排列良好，仍有进一步下行的空间。

美元/日元或受美国数据推动
美元/日元亚市整体维持在隔夜回落低点上方的79.60-79.75窄幅区间波动，希腊政局和西班牙银行业状况堪忧，推动资金纷纷涌向避险资产，日元更是大受裨益。今晚关注美国贸易帐和初请失业金人数，若数据好于预期，将利好美元。技术上，汇价跌破100日均线以来持续受到5日均线打压，且小时图受到短期下行趋势线良好牵引，仍倾向于逢高做空。